受宏观经济、海外金融风险等多重因素影响，近一年A股市场以震荡为主旋律。Wind数据显示，截至11月3日，灵活配置型基金、偏股混合型基金近一年的涨跌幅分别为-9.35%、-12.49%。在此背景下，不少权益基金经理仍凭借出色的投研实力和独到的投资理念，在震荡市下为投资者带来了较为亮眼的成绩。以圆信永丰的实力派“医药舵手”肖世源为例，其代表作圆信永丰医药健康、圆信永丰兴源A在弱市中“绩”高一筹。

从圆信永丰医药健康、圆信永丰兴源A的持仓来看，均长期聚焦医药板块，近1年以来较好地把握了医药板块反弹节奏。具体来看，据基金2023年三季报显示，截至9月30日，圆信永丰医药健康基金近一年以来净值增长率为26.11%，在海通证券(600837)《基金业绩评价报告》（时间截至9月28日）中，位居2691只强股混合型基金中的第8。圆信永丰兴源A业绩表现同样可圈可点，该基金近一年净值增长率达26.30%（数据来源：基金2023年三季报，时间截至9月30日），位居1833只灵活配置型基金中的第14（数据来源：海通证券，时间截至9月28日）。

能够在震荡市下脱颖而出，与基金经理的投资理念和投资策略紧密相关。据了解，肖世源在医药板块精耕细作，深入医药行业研究长达10余年。同时作为复旦大学附属华东医院培养的临床型硕士，他还具备两年半的大内科各科室的临床工作经验，在高壁垒的医药行业拥有深度积累。在投资管理中，肖世源始终坚持以未来现金流折现思维指导投资，偏好以合理价格买入优质资产，或者以低估价格买入低估的资产，重视风险收益比的衡量，在市场波动中，通过调整不同风险收益比资产的配置比例，来平衡组合整体的风险收益比。

以圆信永丰医药健康基金为例，其持仓反映了肖世源“偏好以合理价格买入优质资产”的投资理念。历经前期调整，又经历7月以来的反腐风暴冲击，医药股的估值调整至历史较低位置，配置价值凸显。据基金三季报显示，该基金前十大重仓股均为优质的医药龙头，合计持仓达44.69%，相较今年一季度提升了5.08%。他在三季报中表示，三季度A股市场仍以震荡调整为主，医药行业的复苏好于大多数行业。同时基于对四季度市场仍向好的判断，基金将在市场震荡调整中优化持仓，以科技创新和医疗复苏为主线。在行业配置上，创新药、创新医疗(002173)器械、高端医疗设备、CRO、医疗服务、生命科学上游、中药等均有配置，往创新的维度上略有偏重。同时，加强自下而上研究，一方面寻找未来优势型企业，一方面寻找业绩已经见底或者三季度有望见底的标的。（基金经理将在《基金合同》约定的范围内动态调整持仓，以基金经理实际投资情况为准。）

展望四季度，从经济领先指标中，已经能看到更多经济企稳的迹象。同时，政策储备仍有进一步释放的空间，因此对四季度经济复苏，以及对市场好转可以保持信心。感兴趣的投资者不妨通过圆信永丰医药健康、圆信永丰兴源A分享医药板块反弹带来的红利。